В скором будущем Силиконовая долина может оглянуться назад на недавние события как на момент, когда ажиотаж вокруг генеративного ИИ зашёл слишком далеко.
Прошлым летом инвесторы начали задаваться вопросом, смогут ли главные компании в области ИИ поддерживать свои невероятные рыночные оценки, учитывая отсутствие доходов при огромных затратах на ИИ. С приходом осени основные секторы ИИ — такие как производство чипов, большие языковые модели (LLM) и ИИ-устройства — снова обрели доверие. Тем не менее, всё больше причин для осторожности.
Cerebras: Претендент в области чипов с серьёзным риском
Стартап Cerebras бросает вызов доминированию Nvidia, разрабатывая процессоры, предназначенные для поддержания более умных LLM. Nvidia, ключевой игрок в буме ИИ, увеличила свою рыночную капитализацию с $364 миллиардов в начале 2023 года до более чем $3 триллионов.
Cerebras, однако, сильно полагается на одного клиента: базирующуюся в Абу-Даби ИИ-компанию G42. В 2023 году G42 обеспечила 83% доходов Cerebras, и за первую половину 2024 года этот показатель вырос до 87%. Хотя G42 поддерживается такими крупными игроками, как Microsoft и Silver Lake, такая зависимость вызывает риски. Несмотря на то что Cerebras заключила сделку с Saudi Aramco, её зависимость от одного клиента вызывает беспокойство на фоне подготовки к IPO, по оценке в $7–8 миллиардов.
Рекордное финансирование OpenAI — но с оговорками
OpenAI прославилась, когда привлекла $6,6 миллиарда при оценке в $157 миллиардов, что стало самым крупным инвестиционным раундом в истории Силиконовой долины. Однако компания попросила своих инвесторов не поддерживать конкурентов, таких как Anthropic и xAI Илона Маска — необычное требование в мире венчурного капитала, где ставка на несколько компаний является распространённой практикой. Критики, такие как Гэри Маркус, описывают такой подход как «испуг».
Среди спонсоров OpenAI также есть так называемые «бабл-гонщики», такие как SoftBank и Tiger Global, известные своими инвестициями в компании на пике их стоимости, что часто приводит к огромным убыткам. Уход таких ключевых руководителей, как технический директор Мира Муратти, и прогнозируемые убытки на уровне $5 миллиардов в этом году, несмотря на рост доходов, представляют для OpenAI серьёзные вызовы.
Дорога впереди
Что ждёт ИИ дальше? OpenAI предстоит доказать, что она может оправдать оценку в $157 миллиардов, несмотря на работу в убыток. Cerebras необходимо успокоить инвесторов и показать, что зависимость от одного клиента не станет камнем преткновения. А остальные должны убедить потребителей принять совершенно новый способ взаимодействия с ИИ.
Если эти компании добьются успеха, данный момент может стать поворотной точкой в революции ИИ. Однако, как показывает история технологий, рынки с высокими ставками редко покоряются легко.
Источник: Artificial Intelligence News
